Jednymi z najbardziej znanych papierów wartościowych są obligacje (bond, note). W nich emitent stwierdza, iż będzie funkcjonował jako dłużnik obligatariusza (właściciela obligacji) zobowiązując się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia, czyli płacenia w ustalonych przedziałach czasu ustalonej sumy pieniędzy oraz wypłacenia pełnej kwoty pożyczki w terminie wykupu.

W obligacji podstawową funkcję pełnią:
- wartość nominalna (face value, par value) – kwota, jaką zobowiązuje się wypłacić emitent właścicielowi obligacji po terminie jej wykupu;
- termin wykupu (maturity) – początek ważności wykupu obligacji, czyli dokładna data, od momentu której obligacja podlega prawu wykupu.

Według ustaleń między emitentem a nabywcą zostają wypłacane odsetki (interest) na rzecz posiadacza obligacji. Ich wypłata odbywa się co pewien ustalony okres. Odsetki naliczane podczas trwania obligacji nazywa się również kuponami (coupons).

Obligacje ze względu na rodzaj ustalonego oprocentowania dzielimy na:
- obligacje o stałym oprocentowaniu (fixed interest bonds):
    - kuponowe/zwykłe (coupon bonds, straight bonds);
    - zerokuponowe/dyskontowe (zero-coupon bonds, discount bonds) – są sprzedawane po cenie niższej od nominalnej (brak możliwości otrzymywania odsetek). Zysk z tego rodzaju obligacji jest różnicą pomiędzy wartością nominalną tego papieru wartościowego, a ceną jego sprzedaży;
    - ogołocone (stripped bonds) – obligacje kuponowe pozbawione kuponów i sprzedawane z dyskontem. Kupony stają się również przedmiotem obrotu jako obligacje zerokuponowe.
- obligacje o zmiennym oprocentowaniu:
    - FRN (floating rate notes) – obligacje, w których oprocentowanie zmienia się częściej niż raz w roku. Samo oprocentowanie jest uzależnione od dochodu krótkoterminowych instrumentów finansowych, którymi są dla przykładu lokaty bankowe;
    - adjustable rate notes – obligacje, w których oprocentowanie zmienia się co najwyżej raz w roku. Oprocentowanie jest uzależnione od dochodu długoterminowych instrumentów finansowych (np. akcje, certyfikaty otwartych i zamkniętych funduszy inwestycyjnych).

Rodzaje obligacji występujących na rynkach światowych:
- obligacje w obcej walucie (foreign currency bonds);
- euroobligacje (eurobonds) – ich sprzedaż odbywa się w innym kraju niż ten, w którym zostały wyemitowane;
- obligacje z opcją wykupu na żądanie emitenta (callable bonds);
- obligacje z opcją wykupu na żądanie posiadacza (puttable bonds);
- obligacje bezterminowe (perpetual bonds) – posiadacz otrzymuje
bezterminowo odsetki, które nie podlegają wykupowi;
- obligacje zamienne (convertible bonds) – nabywca ma prawo do zamiany ich do
terminu wykupu na inne instrumenty, z reguły akcje emitenta;
- obligacje indeksowane (indexed bonds) – odsetki lub/i wartość nominalna powiększane
są o procent wynikający z wysokości inflacji lub cen pewnych towarów.

Najbardziej znanymi obligacjami w Polsce są obligacje skarbowe sprzedawane przez państwo.

Publikacje odwiedzili użytkownicy wpisując frazy:

• obligacje
• obligacje frn
• zadania-wycena obligacji
• obligacje z opcją wykupu (callable bonds
• obligacje z odsetkami zadania
• obligacja z opcją wykupu

Inne zagadnienia IF

Pojęcia IF: obligacje, obligacje oprocentowanie, rodzaje obligacji

Artykuł dla Papiery wartościowe
Brak komentarzy Napisane przez lichor